더지엠뉴스 이남희 기자 | 창업판 개혁을 통해 기술기업 중심 자본시장 재편이 본격화됐다. 홍콩 ETF·IPO 시장 확대와 함께 글로벌 자금 흐름이 중국으로 집중됐다. AI·반도체·자원 산업 중심으로 투자 자금 재배치가 가속화됐다.

 

[창업개혁]창업판 개혁으로 자본시장 구조 전면 재편

중국 자본시장이 기술 혁신 기업을 중심으로 한 구조 재편에 본격적으로 나섰다. 창업판 전면 개혁을 통해 상장·자금조달 전 과정이 새롭게 설계됐다. 16일 중국 매체에 따르면 이번 개혁은 네 번째 상장 기준 신설과 IPO 사전심사 제도 도입, 재융자 선반발행 제도 도입 등이 핵심으로 제시됐다. 기존 수익성 중심 기준을 보완해 성장성 중심 기업의 상장을 허용하는 방향이 강조됐다. 자금조달 측면에서도 기업이 시장 상황에 맞춰 유연하게 증자를 진행할 수 있도록 제도가 정비됐다.

 

[ETF홍콩]홍콩 ETF 시장 공략 본격화

중국 자산운용사들이 홍콩 ETF 시장을 새로운 성장축으로 설정했다. 글로벌 투자 흐름과 연계된 상품 확대가 빠르게 진행됐다. 최근 홍콩거래소는 반도체와 글로벌 기술주를 포함한 신규 지수 2종을 발표했다. 중국 공모펀드의 해외 자회사 5곳이 해당 지수를 기반으로 ETF 출시를 준비했다. 중국 본토 ETF 시장 성장과 함께 해외 자산 배분 전략이 병행되는 흐름이 나타났다.

 

[소비반등]소비부양 정책 확대에도 시장 반응 제한

중국 정부가 소비 활성화 정책을 연속적으로 내놓으며 내수 회복을 추진했다. 대규모 재정 지원과 국제 소비 행사 확대가 동시에 진행됐다. 625억 위안(약 1조 2,300억 원) 규모의 추가 소비 보조금이 집행됐고 소비품 박람회도 개최됐다. 그러나 자본시장에서는 유통·가전·뷰티 업종의 주가 흐름이 상대적으로 부진했다. 소비 관련 업종 밸류에이션이 하락세를 이어가는 모습이 확인됐다.

 

[AR확산]스마트 안경 산업 응용 확대

AR 스마트 안경이 실용 기술 영역으로 빠르게 확장됐다. 출하량 증가와 함께 산업 적용 범위가 넓어졌다. 시장조사업체 자료에 따르면 글로벌 출하량은 전년 대비 98% 증가했다. 실시간 번역, 장애인 지원, 항공 정비 등 다양한 산업 현장에서 활용 사례가 늘었다. 단순 소비재를 넘어 산업 도구로 자리잡는 흐름이 형성됐다.

 

[외화완화]기업 해외대출 규제 완화

중국 금융당국이 기업의 해외 자금 조달 여건을 완화했다. 해외 투자 확대 전략과 맞물린 조치가 시행됐다. 인민은행과 외환관리국은 해외 대출 한도를 상향 조정했다. 간접 대출 방식에 대한 규제도 완화해 자금 활용 범위를 넓혔다. 은행권 해외 대출 수요 증가에 대응한 정책 조정으로 해석됐다.

 

 

[투자책임]정부 투자 결정 책임제 도입

정부 투자 프로젝트에 대한 책임 구조가 강화됐다. 의사결정 과정의 투명성과 효율성을 높이기 위한 조치가 시행됐다. 국무원은 투자 승인 제도 개혁 방안을 발표했다. 프로젝트 결정에 대해 평생 책임을 지는 제도를 도입했다. 과잉 투자와 비효율 사업을 줄이기 위한 장치로 설계됐다.

 

[면세확대]출국 환급 정책 대폭 개선 추진

중국이 외국인 소비 확대를 위한 정책을 강화했다. 면세 시장을 새로운 소비 성장 동력으로 육성했다. 출국 환급 제도 업그레이드 방안이 4월 말 도입될 예정이다. 환급 절차 간소화와 소비 범위 확대가 핵심 내용으로 포함됐다. 관광 소비 확대와 내수 활성화를 동시에 겨냥했다.

 

[전자부족]전자용 유리섬유 가격 상승 지속

전자 산업 핵심 소재인 전자용 유리섬유 공급이 부족 상태에 놓였다. 가격 상승 흐름이 이어지며 산업 전반에 영향을 미쳤다. 일부 업체 재고는 10일 이하 수준으로 감소했다. 설비 공급 병목으로 단기 생산 확대가 제한된 상황이 나타났다. 고급 제품 중심으로 생산 구조가 재편되는 흐름이 이어졌다.

 

[PCB급등]PCB 업종 주가 사상 최고치 경신

인쇄회로기판 업종이 상승세를 이어가며 시장 주도주로 부상했다. 원자재 가격 상승이 기업 실적 개선으로 이어졌다. 다수 PCB 기업 주가가 연일 최고가를 기록했다. 산업 전반의 수익성 개선 기대가 투자 심리를 자극했다. 상류 소재 가격 상승이 하류 산업 전반으로 확산됐다.

 

[광연산]AI 광컴퓨팅 기업 상장 추진

광컴퓨팅 기술이 차세대 AI 인프라로 부상했다. 관련 기업이 자본시장 진입을 추진했다. 시즈커지(曦智科技, Xizhi Technology)가 홍콩 상장 심사를 통과했다. 광전 혼합 연산 기술이 기존 반도체 기반 구조를 보완하는 대안으로 제시됐다. 고성능·저전력 연산 수요 증가와 맞물려 시장 관심이 확대됐다.

 

 

[외환안정]외환 수급 균형 유지

중국 외환 시장이 안정적인 흐름을 유지했다. 국제 거래 확대에도 불구하고 균형 상태가 유지됐다. 1분기 외환 결제 규모는 전년 대비 16% 증가했다. 달러 기준 결제와 지급 모두 안정적인 증가세를 보였다. 외환 공급과 수요가 균형을 이루는 구조가 유지됐다.

 

[IPO열풍]홍콩 IPO 대기 기업 500곳 돌파

홍콩 자본시장이 글로벌 IPO 중심지로 부상했다. 상장 대기 기업 수가 급증하며 시장 활력이 확대됐다. 현재 500개 이상의 기업이 홍콩 상장을 준비 중이다. 올해 1분기 IPO 조달 규모는 140억 달러(약 20조 300억 원)를 기록했다. 글로벌 자금 유입이 지속되는 흐름이 확인됐다.

 

[리튬회복]리튬 가격 반등에 기업 실적 급증

리튬과 칼륨 가격 회복이 관련 기업 실적을 끌어올렸다. 자원 가격 상승이 실적 반등으로 이어졌다. 염호구펀(盐湖股份, Salt Lake Shares)은 1분기 순이익 29.4억 위안(약 5,800억 원)을 기록했다. 과거 고점 수준에 근접한 실적 회복이 나타났다. 자원 산업의 가격 민감도가 다시 부각됐다.

 

[AI자금]AI 중심으로 자금 재배치

기관 투자자들이 AI 산업 중심으로 포트폴리오를 재편했다. 기술 인프라 분야에 자금이 집중됐다. 전력·광통신·반도체 분야 비중이 확대됐다. 대형 펀드들이 AI 산업 상류 밸류체인에 투자 비중을 늘렸다. 기술 기반 산업으로 자금 흐름이 이동하는 양상이 나타났다.

 

[로봇보험]휴머노이드 로봇 보험 도입 확대

휴머노이드 로봇 산업이 제도 영역으로 확장됐다. 보험 상품 도입을 통해 산업 리스크 관리 체계가 구축됐다. 베이징 이좡 지역에서 로봇 마라톤 테스트가 진행됐다. 300여 대 로봇이 참가하며 산업 기술 수준이 공개됐다. 로봇 산업이 상용화 단계로 진입하는 흐름이 이어졌다.