[더지엠뉴스] 2024년 중국 기업 벤처 투자(CVC) 시장이 전반적으로 조정기를 겪고 있지만, 신흥 유니콘 기업에 대한 투자와 산업 업그레이드 촉진 역할은 여전히 활발하다. CVC(Corporate Venture Capital)는 주요 사업을 수행하는 비금융 기업이 내부 또는 외부에 설립한 독립 투자 기관으로, 중국에서는 지분 투자 시장의 중요한 축으로 자리 잡았다. 최근 몇 년간 중국에서 CVC는 산업 생태계 구축과 기술 혁신에 기여하며 급성장했으나, 2024년 들어 신규 펀드 등록이 크게 줄어들며 투자 환경이 변하고 있다.

CVC 등록 펀드 감소와 원인

2024년 CVC 신규 등록 펀드 수는 전년 대비 41.7% 감소하여 193개에 그쳤다. 이는 최근 10년 중 가장 낮은 수치로, 2021년 408개로 최고점을 찍은 이후 지속적인 감소세를 보이고 있다. 신규 펀드 수가 줄어든 주된 이유는 글로벌 경제 불확실성과 사모펀드 규제 강화로 인한 투자 심리 위축이다. 특히 2024년 상반기에는 경기 침체와 투자 회수 어려움으로 인해 신규 투자 유입이 둔화됐다. 그러나 하반기 들어 정책 지원이 강화되면서 점차 회복 조짐을 보이고 있다.

유니콘 기업에 집중하는 CVC

2024년 중국 유니콘 기업 수는 총 512개로, 그 중 371개(72.5%)가 CVC 투자를 받은 기업이다. 특히 올해 새롭게 등장한 유니콘 기업 20개 중 11개가 CVC의 적극적인 투자로 성장했다. 대표 유니콘 기업으로는 웨즈안몐(月之暗面), 풍페이 항공(峰飞航空), 디디 자율주행(滴滴自动驾驶) 등이 있으며, 이들 기업은 인공지능, 스마트 제조 분야에서 두각을 나타내고 있다. CVC는 신기술 도입과 산업 전환을 위해 인공지능과 스마트 제조 분야에 집중적으로 투자하며, 산업 혁신의 주요 파트너로 자리매김하고 있다.

인수합병과 대규모 투자 현황

2024년 중국에서 발생한 인수합병 건수는 총 2,479건으로, 그 중 CVC가 매수자로 참여한 건수는 138건으로 5.6%를 차지했다. CVC가 매수자로 참여한 인수합병의 총 거래 금액은 2,185.6억 위안으로, 전체 거래 금액의 19.3%를 기록했다. 스마트 제조, 전통 산업, 에너지 전력 분야에서 인수합병이 활발히 이루어졌으며, 대규모 투자 중 1억 달러 이상 규모로 진행된 건수가 31건에 달해 전체 대규모 투자 비중의 37.4%를 차지했다. 대표 사례로는 화넝신에너지(华能新能源)의 A 라운드 투자(150억 위안), 아웨이타커지(阿维塔科技)의 C 라운드 투자(110억 위안) 등이 있다.

IPO와 CVC의 역할

2024년 중국에서 IPO를 완료한 기업은 총 228개로, 그 중 CVC가 투자한 기업은 76개로 비율이 33.3%에 달했다. 의료 건강(10개), 자동차 교통(10개), 기업 서비스(9개) 분야에서 CVC 투자를 받은 기업이 다수를 차지하고 있으며, 상장 지역으로는 홍콩 증권거래소(29개), 상하이 증권거래소(19개), 선전 증권거래소(14개)가 대표적이다. 이들 기업은 CVC의 자금 지원을 통해 기술 혁신과 시장 확장을 동시에 이루며 성공적인 상장에 도달했다.

투자 지역과 단계별 동향

2024년 CVC 투자는 경제 중심지에 집중되는 경향을 보였다. 주요 투자 지역으로는 장쑤성(171건), 광둥성(155건), 상하이(144건), 베이징(142건), 저장성(124건) 등이 있다. 투자 단계별로 보면, 초기 단계 투자가 가장 많아 735건(71.6%)을 기록했고, 성장 단계는 244건(23.8%), 후기 단계는 48건(4.7%)이었다. 이는 유망 기술 기업을 발굴하고 육성하려는 전략의 일환으로 분석된다.

중국 CVC 시장의 미래 전망

중국 정부는 혁신 산업 육성을 위해 CVC의 역할을 강조하고 있으며, CVC를 통한 산업 구조 전환을 정책적으로 지원하고 있다. 기술 혁신이 필요한 스타트업과 신흥 기업에 대한 투자를 확대하면서, 고위험 고수익 모델을 채택해 지속 가능성을 확보하고 있다. 특히 2025년에는 정책적 완화와 투자 환경 개선으로 CVC 시장의 회복이 예상되며, 유망 분야로 인공지능, 스마트 제조, 신재생 에너지 산업이 주목받고 있다.

KIC중국(글로벌혁신센터·김종문 센터장)은 2016년 6월 중국 베이징 중관촌에 설립된 한국 과학기술정보통신부 산하 비영리기관이다.