더지엠뉴스 구태경 기자 | A주 상장사 460여 곳이 이번 주 총 1418억위안(약 27조원) 규모의 현금배당을 실시하며 주주환원 확대에 나섰다. 글로벌 자금이 AI 반도체와 하드테크 기업으로 몰리면서 H주 프리미엄 현상이 나타났고, MLCC·휴머노이드·유리기판 등 AI 인프라 관련 산업에 관심이 집중됐다. CATL의 60GWh 나트륨배터리 계약과 텐센트의 위챗 AI 에이전트 확대, 중국의 위성인터넷·6G 통신망 구축이 주요 성장 동력으로 부상했다.

 

[배당확대]A주 27조원 규모 현금배당 집중 실시

중국 상장기업들의 대규모 배당이 이번 주 집중적으로 집행된다. 주주환원 확대가 자본시장 핵심 이슈로 부상했다.

싱예은행은 올해 이익배당안을 확정하고 106억위안(약 2조원) 규모 현금배당을 실시한다고 공시했다. 8일부터 12일까지 A주 시장에서는 460개가 넘는 상장사가 배당을 진행하며 전체 규모는 1418억위안(약 27조원)에 달한다.

금융주와 제조업 대표 기업들이 배당 확대를 주도하고 있으며, 시장에서는 배당수익률이 높은 우량주에 대한 관심도 함께 높아지고 있다.

 

[양적투자]퀀트펀드 초과수익 둔화 성장모델 시험대

중국 퀀트투자 업계가 수익성 둔화라는 새로운 과제에 직면했다. 알파 수익 감소 현상이 시장 전반으로 확산되고 있다.

2020년 4곳에 불과했던 100억위안 규모 퀀트 사모펀드는 현재 70곳을 넘어섰다. 운용 규모 확대와 전략 유사성 증가로 초과수익 창출이 점차 어려워지고 있다는 분석이 나온다.

업계는 기존 알고리즘 중심 전략에서 벗어나 새로운 데이터와 투자모델 개발에 역량을 집중하고 있다.

 

[H주강세]하드테크 H주 A주 웃도는 이례적 현상

글로벌 자금이 중국 핵심 기술기업의 가치를 새롭게 평가하고 있다. 일부 기업에서는 H주 가격이 A주를 넘어서는 현상이 발생했다.

과거에는 A주가 H주보다 20~40% 높은 가격에 거래되는 경우가 일반적이었다. 그러나 몽타주테크(澜起科技·688008.SH), CATL(宁德时代·3750.HK), 자오이이노베이션(兆易创新·603986.SH) 등에서는 H주 프리미엄 사례가 등장했다.

해외 장기자금과 남향자금, 글로벌 기술펀드 유입이 이러한 가격 구조 변화를 이끌고 있다.

 

[반도체자금]글로벌 투자자 AI반도체 비중 확대

인공지능 산업 확산이 반도체 업종에 대한 투자 열기를 높이고 있다. 메모리 반도체가 핵심 수혜 분야로 부상했다.

UBS는 AI를 2026년 글로벌 패밀리오피스의 대표 투자 주제로 선정했다. 한국에서는 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 한 ETF 상품도 새롭게 출시됐다.

시장에서는 AI 서버와 데이터센터 확대가 메모리와 반도체 수요 증가를 이끄는 핵심 동력으로 평가받고 있다.

 

[증권사해외]중국 증권사 해외사업 11조원 확대

중국 증권업계가 글로벌 시장 공략에 속도를 내고 있다. 해외 법인 증설과 자본 확충 경쟁도 치열해지고 있다.

올해 들어 11개 증권사가 해외 사업 확대를 위해 600억위안(약 11조4000억원) 이상을 투입했다. 중신증권(中信证券·6030.HK), 궈타이하이퉁(国泰海通·2611.HK), 화타이증권(华泰证券·6886.HK)이 대표적 사례로 꼽힌다.

홍콩 자회사 증자와 신규 해외법인 설립이 이어지면서 중국 증권사의 글로벌 사업 범위도 확대되고 있다.

 

 

[AI에이전트]텐센트 위챗 AI비서 서비스 확대

중국 대표 플랫폼 위챗이 AI 에이전트 생태계 구축에 나섰다. AI가 모바일 생활 전반을 지원하는 구조가 추진되고 있다.

텐센트는 스마트폰 제조사들과 협력해 AI 에이전트 기반 비서를 공동 개발한다고 밝혔다. 이용자는 위챗 안에서 주문과 예약, 결제 등 다양한 작업을 자동 처리할 수 있게 된다.

위챗은 14억명 이상의 이용자를 보유하고 있으며 AI 서비스 확장에 따른 파급력도 클 것으로 예상된다.

 

[나트륨배터리]CATL 60GWh 계약 상용화 분기점

나트륨이온 배터리가 대규모 상업화 단계에 진입했다. 세계 최대 규모 저장장치 주문이 체결됐다.

배터리 기업 CATL(宁德时代·3750.HK)과 하이보스촹은 3년간 60GWh 규모 전략 협력 계약을 체결했다. 이는 전 세계 나트륨 배터리 저장장치 분야 최대 단일 계약으로 기록됐다.

에너지저장장치 시장에서는 원가 경쟁력을 갖춘 나트륨 배터리 적용이 빠르게 확대되고 있다.

 

[MLCC호황]AI서버 수요에 전자쌀 슈퍼사이클

MLCC 시장이 AI 서버 확산의 최대 수혜 업종 가운데 하나로 떠올랐다. 업계는 새로운 슈퍼사이클 진입을 전망하고 있다.

MLCC는 다층세라믹커패시터로 서버와 스마트폰, 자동차에 사용되는 핵심 부품이다. 골드만삭스는 2025년부터 2030년까지 MLCC 시장 규모가 약 4.3배 성장할 것으로 예상했다.

AI 서버에서는 GPU와 메모리에 이어 세 번째로 큰 부품 비용을 차지하는 핵심 부품으로 평가된다.

 

[휴머노이드]로봇산업 테마 넘어 양산 경쟁 돌입

휴머노이드 로봇 산업이 실제 생산 단계로 이동하고 있다. 시장 관심도 기술 검증에서 양산 능력으로 옮겨가고 있다.

유수커지의 상장 심사 통과와 테슬라 옵티머스 양산 계획이 투자자들의 관심을 끌고 있다. 중정로봇지수는 최근 1년 동안 36.85% 상승했다.

관련 ETF에도 자금 유입이 이어지면서 로봇 산업에 대한 시장 기대가 높아지고 있다.

 

[유리기판]반도체 유리기판 상용화 원년 도래

차세대 반도체 패키징 시장에서 유리기판이 핵심 소재로 주목받고 있다. 자본시장도 관련 기업 발굴에 집중하고 있다.

유리기판은 초박형 고순도 특수유리로 첨단 반도체 패키징에 사용된다. 업계는 2026년을 유리기판 상업 검증의 원년으로 보고 있다.

AI 반도체와 고성능 컴퓨팅 시장 확대가 유리기판 수요 증가를 뒷받침하고 있다.

 

 

[인조다이아]인조다이아 AI산업 핵심소재 부상

인조다이아몬드가 보석 시장을 넘어 첨단산업 소재로 활용 범위를 넓히고 있다. AI 데이터센터 산업이 새로운 수요처로 등장했다.

1캐럿 고품질 인조다이아 가격은 2020년 8000위안에서 올해 3500위안 수준으로 하락했다. 반면 산업용 다이아 수요는 반도체와 데이터센터 분야에서 증가하고 있다.

업계는 산업용 소재 시장이 인조다이아 산업의 새로운 성장축으로 자리 잡고 있다고 보고 있다.

 

[통신망구축]위성인터넷 6G 통합통신망 구축 가속

중국이 차세대 통신 인프라 건설에 속도를 내고 있다. 우주와 지상, 해양을 연결하는 네트워크 구축이 추진되고 있다.

최근 시창위성발사센터에서는 위성인터넷 기술시험 위성이 발사됐다. 해당 위성은 스마트폰 직접 위성통신과 지상·우주 네트워크 융합 기술 검증에 활용된다.

중국은 5G-A 상용화와 6G 기술 시험도 병행하며 차세대 통신 경쟁력 확보에 나서고 있다.

 

[금리개혁]인민은행 예대금리 규정 개편 추진

중국 금융당국이 금리시장화 개혁을 확대하고 있다. 예금과 대출금리 관리 체계도 새롭게 정비된다.

인민은행은 위안화 예대금리 관리규정 개정안을 공개하고 의견 수렴 절차에 들어갔다. 개정안은 금융감독 강화와 시장 중심 금리체계 구축을 목표로 하고 있다.

금융기관의 금리 결정 자율성 확대와 시장 기능 강화도 주요 내용에 포함됐다.

 

[역레포정책]인민은행 유동성 관리방식 변화 주목

중국 금융시장이 인민은행의 공개시장 운영 변화에 관심을 보이고 있다. 역레포 운용 방식 변화가 새로운 신호로 해석되고 있다.

인민은행은 3일과 4일 이틀 연속 7일물 역레포를 실시하지 않았다. 이후 5일에는 2150억위안(약 4조1000억원) 규모 역레포를 집행해 순공급 920억위안(약 1조8000억원)을 기록했다.

시장에서는 향후 유동성 공급 방식 변화 여부를 주시하고 있다.

 

[공적금개편]주택공적금 제도 전면 개편 추진

중국 정부가 주택 소비 환경 변화에 맞춰 공적금 제도를 손질한다. 주거 수요 다양화에 대응하기 위한 조치다.

주택도농건설부는 주택공적금 관리조례 개정안을 공개하고 의견 수렴에 착수했다. 개정안은 생애주기별 다양한 주택 수요를 지원하는 내용을 담고 있다.

주택시장 구조 변화와 주거 수요 변화에 맞춘 제도 개선도 함께 추진된다.

 

 

[호르무즈]이란 호르무즈해협 통행료 부과 검토

이란이 세계 원유 수송의 핵심 통로인 호르무즈해협에 환경서비스 요금을 부과하는 방안을 추진하고 있다. 국제 해운시장과 원유시장도 관련 움직임을 주시하고 있다.

이란 정부는 최근 환경서비스 요금 부과를 위한 조례 초안을 마련했다고 밝혔다. 초안에는 환경보호와 오염 대응 비용을 반영하는 내용이 포함됐다.

구체적인 요금 수준과 징수 방식은 아직 확정되지 않았으며 추가 검토 절차가 진행되고 있다.

 

[금값급락]국제금값 연초 상승분 대부분 반납

국제 금시장이 급락세를 보이며 지난해 말 수준으로 되돌아갔다. 시장 변동성이 확대되면서 투자자들의 관심도 커지고 있다.

런던 금 현물 가격은 최근 온스당 4328.92달러(약 592만원)까지 하락했다. 하루 낙폭은 3.25%를 기록했다.

연초 이후 상승률도 0.25% 수준까지 축소되면서 금 투자 심리에도 변화가 나타나고 있다.

 

[사모펀드]중국 사모펀드 감독체계 대폭 강화

중국 정부가 사모펀드 산업에 대한 감독 강화를 추진한다. 위험 방지와 건전한 산업 발전이 목표다.

국무원 판공청은 사모투자펀드의 고품질 발전 촉진 지도의견을 발표했다. 이번 문건은 국무원 차원의 첫 사모펀드 종합 지침으로 평가된다. 행정감독 중심의 관리체계 구축과 위험 예방 시스템 강화가 핵심 내용으로 포함됐다.